繼2019年深圳、佛山、長春、合肥之后，由中國黃金報社聯(lián)合金雅福集團共同主辦，北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心、中金文化傳媒有限公司、深圳市金雅福投資管理有限公司等協(xié)辦的黃金新趨勢系列高峰論壇再次起航。2020年首場論壇于8月15日，在江蘇無錫成功舉辦。
本次論壇以“大變局·新機遇”為主題，與會專家深入分析疫情影響下的宏觀經(jīng)濟與黃金市場發(fā)展形勢，闡述和判斷黃金市場未來發(fā)展趨勢與機遇，進一步深化黃金在新形勢下對國民經(jīng)濟發(fā)展和社會資產(chǎn)配置的重要戰(zhàn)略價值和意義。
金雅福投資總經(jīng)理陳政銘出席論壇并發(fā)表了主題為《黃金新趨勢下的黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式探索》的演講，從黃金投資、消費及新趨勢下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式等方面進行深度分析和解讀。陳政銘表示，黃金三大屬性是支撐牛市的基礎，2020年復雜多變的內(nèi)外部環(huán)境令黃金避險和抵御通脹的功能凸顯。目前我國黃金產(chǎn)品供給呈現(xiàn)產(chǎn)品、區(qū)域、渠道三個方面的結構性失衡。未來十年的黃金消費會得益于投資需求的助力，激發(fā)更廣闊的市場空間、呈現(xiàn)更豐富的產(chǎn)品形態(tài)、構建更完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。
以下內(nèi)容根據(jù)陳政銘演講整理（未經(jīng)嘉賓審閱，有刪減）：
黃金投資新趨勢
陳政銘指出，黃金作為一種特殊的不可再生資源，同時具備商品、貨幣和金融屬性。其中，商品屬性決定著黃金價格的底線；貨幣屬性是黃金價格的根本驅動力；金融屬性是黃金價格短期波動的主要因素。
首先，黃金作為一種商品，在地球上的存量相當有限。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，黃金地上存量約為197576噸。“如果把目前全球已開采的的黃金集中起來，只需一個高21米左右的正立方體就能容納所有的黃金。” 他說。
其次，黃金作為一種貴金屬，同其他礦產(chǎn)一樣，需要經(jīng)過發(fā)掘、開采、提煉、加工等多重環(huán)節(jié)，這都需要大量的投入和成本支出。如果黃金的價格表現(xiàn)低于綜合成本，那將沒有人去開采黃金了。當今世界，黃金平均成本價大概為1200美元/盎司。陳政銘表示，早在2017年底至2018年初之時，他就反復強調黃金投資的機會已至，因為黃金的商品屬性決定其價格底線。
再次，黃金的貨幣屬性在根本上驅動著金價走勢。在人類歷史上，黃金作為貨幣存在了三千多年。二戰(zhàn)后，美國確立了美元直接掛鉤黃金，其他國家貨幣掛鉤美元的制度體系。自此，黃金的貨幣屬性逐漸變淡，但各國央行仍然將黃金作為重要的貨幣儲備。近年來，中國、俄羅斯、土耳其等多國央行都在增持黃金。
在當前疫情、利率、美元、通脹等多重因素影響下的百年未有之大變局環(huán)境下，全球多國為挽救經(jīng)濟，不惜大肆印鈔、掀起降息潮，貨幣政策進入“無限寬松”時代，名義利率降至極低水平。同時，主要國家推出規(guī)模空前的財政刺激政策。隨著疫情反復，刺激規(guī)模仍在不斷加碼，持續(xù)推升通脹率。美元的信用更是受到前所未有的挑戰(zhàn)，于是，黃金的金融屬性凸顯了，黃金作為標準的避險保值工具，受到了投資人的狂熱追捧，這也是如今金價接連走高的重要原因。
陳政銘認為，從中期看，疫情反復拖累美國經(jīng)濟復蘇，令刺激政策的退出遙遙無期，滯脹周期下黃金將有靚麗表現(xiàn)。美債收益率持續(xù)下滑，美元的吸引力被削弱，間接提振金價。長期來看，空前的經(jīng)濟刺激計劃加重了美國財政負擔，損及美國經(jīng)濟和美元信用的根本，以美元為核心的國際貨幣體系不穩(wěn)定性增強，令黃金的避險魅力越發(fā)凸顯。“中美脫鉤已是大勢所趨，國際政治經(jīng)濟格局將迎來巨變，黃金已具備大牛市的基礎。”他說。
黃金消費新趨勢
自2013年后，中國黃金企業(yè)發(fā)展的“黃金十年”已漸行漸遠。七年來，黃金行業(yè)進入調整期，市場競爭日益加劇。據(jù)此，陳政銘分析認為，黃金產(chǎn)業(yè)有四個新趨勢很是值得關注。
新趨勢一：消費與投資的疊加效應
陳政銘指出，目前我國黃金產(chǎn)品供給呈現(xiàn)產(chǎn)品、區(qū)域、渠道三個方面的結構性失衡。受金價影響，過去幾年的黃金消費是去投資化的，未來十年的黃金消費會得益于投資需求的助力，激發(fā)更廣闊的市場空間、呈現(xiàn)更豐富的產(chǎn)品形態(tài)、構建更完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。
新趨勢二：消費區(qū)域的變化
陳政銘表示，隨著我國城鎮(zhèn)化水平的提升和居民收入持續(xù)快速增長，三四線城市消費升級的潛在市場規(guī)模巨大。目前，中國三四線市場已覆蓋超過5億人口，居民的住房開支較低，物價相對便宜，實際可支配收入相對更高，年輕人更愛在線上購買奢侈品，黃金產(chǎn)品備受青睞。
新趨勢三：消費人群的變化
陳政銘認為，“90后”將成為未來十年中國消費新引擎。雖然90后在全國總人口中的占比為16%，在互聯(lián)網(wǎng)人群中占比為24.6%，不過他們的消費影響力遠遠超過了其在人口中的比重。據(jù)麥肯錫預測，到2030年，90后將貢獻中國總消費增長的20%以上，高于其他任何人口類別。
新趨勢四：消費方式的變化
陳政銘強調，受互聯(lián)網(wǎng)文化和新零售沖擊，黃金消費渠道由傳統(tǒng)的線下百貨商場專柜和街邊門店，逐漸轉為線上電商平臺，消費方式發(fā)生變化。當下中國網(wǎng)購發(fā)展迅速，網(wǎng)購用戶規(guī)模達7.1億，占網(wǎng)民整體的78.6%，90后人群更加熱衷網(wǎng)購，促使黃金珠寶直播、網(wǎng)購等線上消費迎來爆發(fā)式增長。
新趨勢下的發(fā)展模式探索
在演講的最后階段，陳政銘又圍繞黃金回購、貴金屬銷售渠道、個性化定制、銷售模式創(chuàng)新，以及貴金屬新工藝 ——“5D硬金”創(chuàng)新等方面進行了深入分析和講解。陳政銘表示，黃金回購的新模式能針對客戶和企業(yè)難點，更好地解決“買金容易，賣金難”問題。目前，用互聯(lián)網(wǎng)途徑解決黃金回購，仍然是可預見的最佳方式。這主要是因為互聯(lián)網(wǎng)回購能突破地域、時間的限制，手續(xù)費更加優(yōu)惠，操作也簡單便捷，同時還具備專業(yè)、安全、高效的特點，發(fā)展前景相當可期。
在銷售渠道方面，他強調，目前三四線城市在線下銷售新渠道方面扮演著重要角色。這主要得益于三四線城市人群的消費升級，對品牌化、高品質的黃金產(chǎn)品需求日益強烈。目前，黃金珠寶品牌化進程在一二線城市已經(jīng)基本完成，但三四線城市的消費者仍處于對黃金珠寶品牌的認知培育期，這給了黃金珠寶品牌商彎道超車的機會，占據(jù)三四線城市消費者品牌認知top3 。
在談到低線城市的黃金銷售如何突圍時，陳政銘表示突圍的關鍵是品牌運營能力和終端布局能力。據(jù)他透露，商業(yè)銀行是貴金屬制品優(yōu)質的銷售渠道，消費者通過商業(yè)銀行購買黃金，安全可靠，網(wǎng)點多覆蓋率高也增添更多購金便利。
最后，陳政銘還在演講中提到，高端人群追求文化內(nèi)涵、獨特體驗、尊享感受，個性化定制將是貴金屬文化產(chǎn)品的重要方向。他表示，個性化消費需求的興起將會深刻影響行業(yè)格局，反推商業(yè)模式做出變革，從B2C轉向C2B的生產(chǎn)模式，個性化定制會成為新的行業(yè)引爆點。
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