謝嘉漩觀點：
1、資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，形成擁有一定預期收益的投資組合，持有該組合將會為未來帶來投資收益，從而達到資產(chǎn)保值增值的目的。
2、投資者應該要清楚自己未來的投資方向，以及投資標的的類型風險如何，從而選擇適合自己的投資組合。
3、投資者在投資產(chǎn)品時需要和自己的財務狀況匹配。
4、未來居民財富結構的變化主要是看資產(chǎn)收益率的表現(xiàn)，即看政策變化、看經(jīng)濟增長模式。
5、資產(chǎn)配置方面，建議配置黃金、A股、戰(zhàn)略新興或高新科技產(chǎn)業(yè)方向的股權投資標的。
導語：相信有不少中產(chǎn)家庭是這樣配置資產(chǎn)的：銀行存款幾十萬，七成財富買房子，平時不炒股，炒股就被套。當然，也有一些投資小白“道聽途說”，追著風口跑的，結果一地雞毛，造成財富大縮水。因此，千萬不要小瞧資產(chǎn)配置的重要性，也不要錯誤的理解資產(chǎn)配置就是買點理財產(chǎn)品這么簡單。只有合理分配自己的財富，找到合適的配置方案，才能實現(xiàn)收益與風險的平衡。在本期的節(jié)目里，一路陽光財富風控總監(jiān)謝嘉漩將要和大家分享的是如何更好的為家庭財富做好資產(chǎn)配置。
主持人：謝總您好。說到資產(chǎn)配置，可能大家都會覺得就是買理財、買股票、又或者是買房，您能不能給大家講一講，到底什么是資產(chǎn)配置呢？為什么它對家庭財富的保值增值非常重要？
謝總：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，形成擁有一定預期收益的投資組合，持有該組合將會為未來帶來投資收益，從而達到資產(chǎn)保值增值的目的。舉個例子，A、B兩種資產(chǎn)，如果是全倉股票的話，一旦市場經(jīng)歷了大起大落的行情，或者熊市行情，那我們的收益率將會直線下降。像這種資產(chǎn)配置組合，可能對風險承受能力較低的投資者來說，心理壓力會加大，從而選擇在低點割肉，結果導致收益率大幅的下降。所以，投資者應該要清楚自己未來的投資方向，以及投資標的的類型風險如何，從而選擇適合自己的投資組合。
如果有資產(chǎn)A和資產(chǎn)B兩種不同風險收益特征的資產(chǎn)，比如全倉偏股的A類資產(chǎn)的話，B類資產(chǎn)可以配置黃金、股指期貨等品種進行反向對沖。這樣可以使組合達到一個相對平衡的狀態(tài)，一定程度上還可以提升組合收益率。但個人投資者想要做風險資產(chǎn)配置組合，就必須對各類資產(chǎn)有所了解。所以，我建議大家在家庭財富保值增值方面尋求專業(yè)的機構咨詢，確定資產(chǎn)組合的類別，再進行合理的比例分配，組成適合自己的投資組合。這樣既分散我們持有單一資產(chǎn)的風險，又能保障未來投資組合預期。
主持人：在對個人或家庭財富進行管理時，投資者關注焦點是取得收益、風險和流動性的平衡，對本金的管理無疑是這個過程中最重要的一環(huán)。那我們應該如何對自己的本金做合理的規(guī)劃呢？
謝總：做好理財規(guī)劃，投資者第一要考慮自己的風險承受能力，對未來投資的預期收益，包括投資者的年齡或投資周期，資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值、風險偏好等因素。除此之外，影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素也要考慮在內，包括國際經(jīng)濟形勢、國內經(jīng)濟狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟周期波動、監(jiān)管等，據(jù)此來判斷自己應該持有什么樣的資產(chǎn)類別。建議可以咨詢專業(yè)的理財師，讓他們分析當下的經(jīng)濟環(huán)境，給出資產(chǎn)配置的參考。
投資者還應考慮資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題。比如有投資者會中途退出，這時候就需要考慮產(chǎn)品是否允許退出，投資收益是否會受到很大的影響，這就需要投資者對資金規(guī)劃和未來資金用途，預期現(xiàn)金流回流情況做一個預估。因此，投資者在投資產(chǎn)品時需要和自己的財務狀況匹配。
投資者在有不同到期日的資產(chǎn)之間進行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題以及稅收的問題。比如股權類的產(chǎn)品，風險高，周期長（3-5年），收益高，但資金占用時間長。因此，在投資股權類產(chǎn)品時，投資者需要仔細的甄別 ，因為不同的股權投資產(chǎn)品，投資回報也會不一樣。兩個不同類型的產(chǎn)品之間會存在機會成本的問題，也需要投資者認真考量。
主持人：現(xiàn)在其實大家還是會傾向于通過買房的方式來實現(xiàn)財富的保值增值，但實際上從政策上來看，通過房子實現(xiàn)財富自由似乎已經(jīng)不太可能了，您覺得未來資產(chǎn)配置方向我們可以重點關注哪些方面呢？
謝總：其實我覺得這里面需要分成三個配置方向。固定資產(chǎn)里面，房地產(chǎn)是一類；流動資產(chǎn)基本上以金融資產(chǎn)為主要方向；還有一類是現(xiàn)金類資產(chǎn)，比如黃金，這種類型的資產(chǎn)是固定和流動都要配置。配置的比例需要考慮經(jīng)濟周期和資產(chǎn)價格走勢。
當前全球經(jīng)濟風險猶存，不確定性仍在。美國經(jīng)濟轉頭跡象明顯，中國經(jīng)濟增速下滑，全球兩大經(jīng)濟體增速都有所回落，其他經(jīng)濟體如歐盟、日本等都處在經(jīng)濟低迷的狀態(tài)，而且還沒有復蘇的跡象。由此可得，未來經(jīng)濟增長趨緩明顯。建議大家配置防風險的資產(chǎn)，保證資產(chǎn)保值增值。選擇流動性較好的資產(chǎn)類別可以考慮黃金，投資品種可以是實物黃金、黃金基金或黃金期貨，但要注意其各不相同的風險。
流動性資產(chǎn)方面，結合當下經(jīng)濟走勢，A股受經(jīng)濟形勢走弱影響出現(xiàn)震蕩下滑，在此過程中需要判斷是否有拐頭跡象，經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否會逐步走好。建議可以在低位階段布局A股低估值品種，或者以定投的方式購買指數(shù)基金或某些股票，逐步建立倉位，享受未來快速上漲或穩(wěn)步趨勢上漲行情所帶來的投資收益。
固定資產(chǎn)方面，投資者正面臨著重要的拐點。未來，經(jīng)濟轉型的情況下，政策導向明確，如若還靠房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟增長將不利于中國經(jīng)濟發(fā)展。因此，科技創(chuàng)新將會成為拉動經(jīng)濟增長的新力量，從而催生一批出具有科技創(chuàng)新能力的優(yōu)質企業(yè)，比如華為、騰訊、阿里等。政策上的變化也將體現(xiàn)在行業(yè)中，比如高科技，會是未來投資中重點關注的方向。簡而言之，未來居民財富結構的變化主要是看資產(chǎn)收益率的表現(xiàn)，即看政策變化、看經(jīng)濟增長模式。
資產(chǎn)標的方面，如股權投資的標的會重點考慮國家政策引導的行業(yè)，戰(zhàn)略新興或高新科技產(chǎn)業(yè)都將是重點關注的方向；A股中的科技股、芯片及半導體概念股，會是重點關注的標的。除此之外，投資者還應注意防風險。受在政策調整和未來經(jīng)濟增長不確定性影響，金融市場中難免會產(chǎn)生一些波動，建議配置避險資產(chǎn)黃金，包括黃金ETF、黃金基金、黃金期貨或實物黃金，可根據(jù)個人投資風格和實際情況進行配置。以上是投資理財方面的分享，謝謝大家。
主持人：好的，感謝謝總的分享，也感謝大家的收聽，我們下期節(jié)目再見！
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